本報(bao)記者 周尚伃

　　9月(yue)份，A股震蕩(dang)加(jia)劇，上(shang)證綜指(zhi)跌幅為(wei)(wei)5.23%，最高(gao)點為(wei)(wei)3425.63點，最低點為(wei)(wei)3202.34點，之間(jian)跨(kua)度超200點。滬、深兩市全月(yue)成交(jiao)金額(e)合(he)計(ji)16.9萬億元(yuan)，日均成交(jiao)額(e)為(wei)(wei)7682.67億元(yuan)，雖不及7月(yue)份、8月(yue)份的總(zong)體行情指(zhi)標，但交(jiao)易(yi)的活躍仍(reng)給券(quan)商帶來了豐(feng)厚的傭金收入。

　　據(ju)東方財富Choice數據(ju)統(tong)計顯示，今年(nian)9月份，A股(gu)成交(jiao)量為13677.54億(yi)股(gu)，成交(jiao)額(e)168970.38億(yi)元；B股(gu)成交(jiao)量為9.78億(yi)股(gu)，成交(jiao)額(e)48.51億(yi)元；基金(jin)（LOF、ETF等(deng)上市品種）成交(jiao)額(e)205.59億(yi)元。

　　據(ju)《證券(quan)(quan)日報》記者統計，按(an)照(zhao)中國證券(quan)(quan)業協會(hui)最新公(gong)布(bu)的2019年(nian)度(du)行業平(ping)均凈傭(yong)金率為萬分之三(san)點四九來計算，9月份，券(quan)(quan)商共攬(lan)入傭(yong)金118.12億元(yuan)，環比下降24.02%；日均傭(yong)金收入5.37億元(yuan)，環比下降27.43%。至此(ci)，2020年(nian)前三(san)季度(du)，券(quan)(quan)商攬(lan)入的傭(yong)金總(zong)和(he)為1104.33億元(yuan)，已遠超(chao)去年(nian)全年(nian)總(zong)和(he)307.53億元(yuan)，而2019年(nian)全年(nian)券(quan)(quan)商共攬(lan)入傭(yong)金數額(e)為796.8億元(yuan)。

　　同時，新(xin)增(zeng)(zeng)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)入(ru)市對(dui)于券商傭(yong)金收入(ru)也(ye)是一(yi)種提(ti)振。中國結(jie)算披露的最(zui)新(xin)數(shu)據顯示，滬深(shen)兩市8月份新(xin)增(zeng)(zeng)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)179.51萬，環比下降26.01%，同比增(zeng)(zeng)長(chang)82.03%。期末(mo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)數(shu)17196.46萬，同比增(zeng)(zeng)加9.98%。至此，今年(nian)前8個月，新(xin)增(zeng)(zeng)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)數(shu)較2019年(nian)年(nian)末(mo)新(xin)增(zeng)(zeng)1221.22萬。

　　此外，9月份科創板總成交額為(wei)5798.18億(yi)元(yuan)(yuan)，如果(guo)按照萬分(fen)之三點四九的券商行(xing)業(ye)平均傭(yong)金費率計算(suan)，183只科創板個股就為(wei)券商貢獻了(le)(le)約4.05億(yi)元(yuan)(yuan)的傭(yong)金，占(zhan)比3.43%。值得關注的是，創業(ye)板注冊制的35只個股總成交額高達(da)2950.76億(yi)元(yuan)(yuan)，為(wei)券商帶來了(le)(le)約為(wei)2.06億(yi)元(yuan)(yuan)的傭(yong)金。

　　另一(yi)方面，券(quan)(quan)(quan)(quan)商股(gu)本(ben)身也在(zai)9月(yue)份成為(wei)市場(chang)“流(liu)量”，近年(nian)來(lai)，在(zai)監管層提出鼓(gu)勵通(tong)過市場(chang)化并(bing)(bing)購重組(zu)等舉措打造航母券(quan)(quan)(quan)(quan)商的背景下，國(guo)(guo)內(nei)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)業(ye)并(bing)(bing)購重組(zu)成為(wei)行業(ye)發(fa)展“關鍵(jian)詞(ci)”。9月(yue)20日，國(guo)(guo)聯證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)和(he)國(guo)(guo)金證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)的合并(bing)(bing)消息被“官宣”，國(guo)(guo)聯證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)正(zheng)籌劃換股(gu)吸收(shou)合并(bing)(bing)國(guo)(guo)金證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)，兩券(quan)(quan)(quan)(quan)商A股(gu)股(gu)票9月(yue)21日起停(ting)牌。隨(sui)后券(quan)(quan)(quan)(quan)商板塊(kuai)多次異動(dong)，有網友調侃(kan)稱股(gu)民們(men)正(zheng)在(zai)忙著(zhu)“撮(cuo)合”多家券(quan)(quan)(quan)(quan)商合并(bing)(bing)。9月(yue)25日，國(guo)(guo)聯證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)、國(guo)(guo)金證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)兩家券(quan)(quan)(quan)(quan)商繼(ji)續公告(gao)A股(gu)股(gu)票繼(ji)續停(ting)牌。

　　前海(hai)開源基金首(shou)席經(jing)濟學(xue)家(jia)楊德(de)龍在接受(shou)《證(zheng)券(quan)(quan)日報》記者采訪(fang)時表示：“券(quan)(quan)商(shang)通過合(he)并重(zhong)組強強聯合(he)，是當下做大(da)做強的一個渠道，能夠助力打造航母級券(quan)(quan)商(shang)，促進證(zheng)券(quan)(quan)行業的發展。券(quan)(quan)商(shang)合(he)并的消(xiao)息，也將有利于推(tui)動券(quan)(quan)商(shang)股行情(qing)的崛起。”

　　同時(shi)，東吳證券非銀分析師胡翔也(ye)認為，“并購(gou)整合將優(you)(you)化行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭(zheng)(zheng)空(kong)間(jian)(jian)。我國(guo)證券行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭(zheng)(zheng)激烈，零售業(ye)(ye)(ye)務傭金率不斷(duan)降低，業(ye)(ye)(ye)務同質化嚴重(zhong)。并購(gou)重(zhong)組將實現供(gong)給側改(gai)革，優(you)(you)化行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭(zheng)(zheng)格局，中期(qi)和長(chang)期(qi)維(wei)度來(lai)看(kan)龍頭公司的(de)盈(ying)(ying)利(li)(li)空(kong)間(jian)(jian)將得到(dao)極大改(gai)善。同時(shi)，創新(xin)業(ye)(ye)(ye)務將成(cheng)為下一(yi)個盈(ying)(ying)利(li)(li)增長(chang)點(dian)。我國(guo)券商(shang)(shang)創新(xin)業(ye)(ye)(ye)務仍處于發展(zhan)初期(qi)，制度的(de)完善與行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)變動(dong)將使該類業(ye)(ye)(ye)務得到(dao)極大延伸，業(ye)(ye)(ye)績(ji)新(xin)增量(liang)可期(qi)。以衍生品(pin)為例，作為市(shi)場風(feng)控的(de)核心(xin)工(gong)具(ju)之一(yi)，是投資者開展(zhan)套(tao)期(qi)保值和風(feng)險對沖、引(yin)導中長(chang)期(qi)資金入市(shi)的(de)重(zhong)要工(gong)具(ju)，2019年以來(lai)期(qi)貨品(pin)種(zhong)擴張(zhang)、股指(zhi)期(qi)權推出，為券商(shang)(shang)增加展(zhan)業(ye)(ye)(ye)空(kong)間(jian)(jian)。FICC業(ye)(ye)(ye)務（即(ji)固定收益、外匯和大宗商(shang)(shang)品(pin)業(ye)(ye)(ye)務）有(you)(you)助于完善證券公司業(ye)(ye)(ye)務結構，提供(gong)業(ye)(ye)(ye)績(ji)穩健程度，未來(lai)或成(cheng)為證券行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭(zheng)(zheng)焦點(dian)業(ye)(ye)(ye)務，具(ju)有(you)(you)較大盈(ying)(ying)利(li)(li)暢想(xiang)空(kong)間(jian)(jian)。”