【內容提要】

　　國(guo)家工(gong)作人(ren)員在履(lv)行職務過程(cheng)中(zhong)先收受賄(hui)賂(lu)，后利用未公(gong)開信息(xi)(xi)明示或暗示他人(ren)交易(yi)(yi)，涉嫌受賄(hui)、利用未公(gong)開信息(xi)(xi)交易(yi)(yi)等罪名。對此，應結合行為獨(du)立性(xing)與對價(jia)關系，重點審查錢款與信息(xi)(xi)傳遞的關聯性(xing)，穿透“權(quan)—錢—信息(xi)(xi)”交易(yi)(yi)鏈(lian)條，避免重復(fu)評價(jia)或漏(lou)罪風險(xian)，實現精準打擊(ji)。

　　【基本案情】

　　甲(jia)(jia)(jia)系某(mou)省證監(jian)(jian)局綜合業(ye)(ye)務(wu)監(jian)(jian)管(guan)(guan)處(chu)副處(chu)長(chang)，主要(yao)負責擬上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司的(de)(de)輔導(dao)監(jian)(jian)管(guan)(guan)、參(can)與制(zhi)(zhi)定區域性證券業(ye)(ye)務(wu)監(jian)(jian)管(guan)(guan)政(zheng)策。乙系某(mou)民營新能源(yuan)企業(ye)(ye)實際控制(zhi)(zhi)人，甲(jia)(jia)(jia)的(de)(de)大(da)學校友(you)，二(er)人私(si)交(jiao)頗深。2021年(nian)8月(yue)(yue)，為進(jin)一步拉近(jin)關系、尋求(qiu)公(gong)司上(shang)(shang)市(shi)(shi)機會(hui)(hui)，乙以(yi)“祝賀甲(jia)(jia)(jia)升職”的(de)(de)名(ming)義向(xiang)甲(jia)(jia)(jia)贈送現(xian)金(jin)30萬(wan)元，甲(jia)(jia)(jia)收下(xia)(xia)錢款并表(biao)示會(hui)(hui)幫(bang)助其(qi)留意上(shang)(shang)市(shi)(shi)機會(hui)(hui)。2022年(nian)3月(yue)(yue)，甲(jia)(jia)(jia)在履職過程中，提前獲知(zhi)即(ji)(ji)將(jiang)出臺的(de)(de)政(zheng)策將(jiang)要(yao)求(qiu)新能源(yuan)企業(ye)(ye)增(zeng)加環境(jing)風(feng)險披露(lu)條款，可(ke)能導(dao)致部(bu)分(fen)不符(fu)合標準(zhun)的(de)(de)企業(ye)(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)波動(dong)。2022年(nian)4月(yue)(yue)，在一次(ci)(ci)(ci)私(si)人聚(ju)會(hui)(hui)上(shang)(shang)，甲(jia)(jia)(jia)向(xiang)乙透露(lu)草案核(he)心內容（尚未向(xiang)社會(hui)(hui)公(gong)開(kai)），并暗示部(bu)分(fen)同行企業(ye)(ye)可(ke)能因合規成(cheng)本上(shang)(shang)升面臨估值下(xia)(xia)調，建議乙“做(zuo)些(xie)工作”。乙“心領神會(hui)(hui)”，隨即(ji)(ji)通(tong)過其(qi)控制(zhi)(zhi)的(de)(de)多(duo)個(ge)證券賬戶，在兩周(zhou)內集中拋售(shou)A公(gong)司（某(mou)新能源(yuan)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)司）股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票，同時首次(ci)(ci)(ci)購(gou)入并做(zuo)多(duo)B公(gong)司（已符(fu)合環境(jing)風(feng)險披露(lu)標準(zhun)）股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)票。次(ci)(ci)(ci)月(yue)(yue)政(zheng)策正式發(fa)布后(hou)，A公(gong)司股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)下(xia)(xia)跌21%，B公(gong)司股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)上(shang)(shang)漲15%，乙通(tong)過趨同交(jiao)易累(lei)計成(cheng)交(jiao)1.2億元，獲利800萬(wan)元。由(you)于A公(gong)司股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)異常波動(dong)，監(jian)(jian)管(guan)(guan)部(bu)門啟動(dong)了內部(bu)調查(cha)，調查(cha)顯示乙所控制(zhi)(zhi)的(de)(de)賬戶在政(zheng)策發(fa)布前的(de)(de)交(jiao)易方向(xiang)與政(zheng)策發(fa)布后(hou)市(shi)(shi)場反應趨同度達90%，在依法(fa)查(cha)處(chu)該違(wei)法(fa)行為過程中，發(fa)現(xian)甲(jia)(jia)(jia)涉(she)嫌職務(wu)犯罪(zui)，于是將(jiang)案件線索(suo)移送監(jian)(jian)察機關。

　　【分歧意見】

　　本(ben)案中，對于(yu)甲(jia)收受他人現金、乙送給(gei)甲(jia)現金的行(xing)為，分別構(gou)成受賄罪(zui)和(he)行(xing)賄罪(zui)并無異(yi)議。但(dan)對于(yu)甲(jia)是否(fou)構(gou)成利用(yong)未公開信息(xi)交易罪(zui)，以及(ji)對于(yu)甲(jia)應否(fou)數罪(zui)并罰(fa)，存在(zai)不同意見。

　　第一種意見認為(wei)：甲收受乙(yi)的(de)(de)(de)(de)錢(qian)款，利用(yong)參(can)與制(zhi)定(ding)區(qu)域性證券業務(wu)監管政策的(de)(de)(de)(de)職務(wu)便利，向(xiang)乙(yi)提供其掌握的(de)(de)(de)(de)未公開政策信息(xi)，明示(shi)或暗示(shi)其進行相關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)活動，甲受賄的(de)(de)(de)(de)行為(wei)與利用(yong)未公開信息(xi)交(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)行為(wei)具有手段(duan)行為(wei)和目的(de)(de)(de)(de)行為(wei)的(de)(de)(de)(de)關(guan)系(xi)，兩者(zhe)系(xi)牽(qian)(qian)連關(guan)系(xi)，應按照(zhao)牽(qian)(qian)連犯從一重罪(zui)處斷的(de)(de)(de)(de)原則，以受賄罪(zui)一罪(zui)處理。

　　第(di)二種(zhong)意見(jian)認為(wei)：乙為(wei)拉近雙方關(guan)系，向甲(jia)(jia)賄(hui)送(song)錢款，同時(shi)甲(jia)(jia)向乙提(ti)供利(li)用(yong)職務便利(li)獲(huo)取(qu)的(de)未(wei)(wei)公開(kai)(kai)政策(ce)信(xin)(xin)息，由乙實施相關(guan)交易行(xing)(xing)為(wei)，且二人明知該(gai)信(xin)(xin)息屬于未(wei)(wei)公開(kai)(kai)信(xin)(xin)息，仍(reng)進(jin)行(xing)(xing)相關(guan)交易，甲(jia)(jia)構成(cheng)受賄(hui)罪、利(li)用(yong)未(wei)(wei)公開(kai)(kai)信(xin)(xin)息交易罪，且應數罪并(bing)罰(fa)。乙構成(cheng)行(xing)(xing)賄(hui)罪，與甲(jia)(jia)成(cheng)立利(li)用(yong)未(wei)(wei)公開(kai)(kai)信(xin)(xin)息交易罪的(de)共犯。

　　【意見分析】

　　本(ben)案中，筆(bi)者贊同第二種意見(jian)，具體分析如下。

　　一、準確認(ren)定“內(nei)幕信(xin)息(xi)以外的其他未(wei)公開的信(xin)息(xi)”

　　我國刑法第(di)一百八十條第(di)四款規(gui)定了利用未(wei)公(gong)(gong)開(kai)(kai)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)交(jiao)易(yi)罪，是指證券交(jiao)易(yi)所、期貨(huo)交(jiao)易(yi)所、證券公(gong)(gong)司(si)(si)、期貨(huo)經紀公(gong)(gong)司(si)(si)、基金管理(li)公(gong)(gong)司(si)(si)、商業銀(yin)行、保險公(gong)(gong)司(si)(si)等金融(rong)機構(gou)的(de)(de)(de)(de)從業人(ren)員(yuan)以(yi)及(ji)有關(guan)監管部門或者行業協(xie)會(hui)的(de)(de)(de)(de)工作人(ren)員(yuan)，利用因職務(wu)便利獲取的(de)(de)(de)(de)內(nei)幕(mu)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)以(yi)外(wai)的(de)(de)(de)(de)其他(ta)未(wei)公(gong)(gong)開(kai)(kai)的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)，違(wei)反規(gui)定，從事與該(gai)(gai)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)相關(guan)的(de)(de)(de)(de)證券、期貨(huo)交(jiao)易(yi)活(huo)動(dong)，或者明(ming)(ming)示、暗示他(ta)人(ren)從事相關(guan)交(jiao)易(yi)活(huo)動(dong)，情(qing)節嚴重(zhong)(zhong)(zhong)的(de)(de)(de)(de)行為(wei)。對于(yu)何(he)謂(wei)“內(nei)幕(mu)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)以(yi)外(wai)的(de)(de)(de)(de)其他(ta)未(wei)公(gong)(gong)開(kai)(kai)的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)”，首(shou)先要(yao)辨明(ming)(ming)什么是內(nei)幕(mu)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)。我國證券法第(di)五十二條規(gui)定，“證券交(jiao)易(yi)活(huo)動(dong)中(zhong)，涉(she)及(ji)發(fa)行人(ren)的(de)(de)(de)(de)經營、財務(wu)或者對該(gai)(gai)發(fa)行人(ren)證券的(de)(de)(de)(de)市場(chang)價(jia)格(ge)有重(zhong)(zhong)(zhong)大影響(xiang)的(de)(de)(de)(de)尚未(wei)公(gong)(gong)開(kai)(kai)的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)，為(wei)內(nei)幕(mu)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)。”實踐中(zhong)內(nei)幕(mu)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)主要(yao)涉(she)及(ji)上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)(zhong)(zhong)要(yao)事項，包括重(zhong)(zhong)(zhong)組計劃、高(gao)管變動(dong)、重(zhong)(zhong)(zhong)大合同及(ji)盈利情(qing)況等，這(zhe)些信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)對證券、期貨(huo)市場(chang)價(jia)格(ge)有重(zhong)(zhong)(zhong)大影響(xiang)且應及(ji)時(shi)公(gong)(gong)開(kai)(kai)但尚未(wei)公(gong)(gong)開(kai)(kai)。

　　2019年“兩高”《關(guan)(guan)于辦理利用(yong)未(wei)公開信(xin)息(xi)(xi)(xi)交(jiao)易(yi)刑事案(an)件(jian)適用(yong)法律(lv)(lv)若干問(wen)題的(de)(de)(de)解(jie)釋》（以(yi)下(xia)簡稱《解(jie)釋》）第一(yi)條規定(ding)，“刑法第一(yi)百(bai)八十條第四(si)款規定(ding)的(de)(de)(de)‘內幕信(xin)息(xi)(xi)(xi)以(yi)外(wai)的(de)(de)(de)其(qi)(qi)他(ta)未(wei)公開的(de)(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)’，包括下(xia)列(lie)信(xin)息(xi)(xi)(xi)：（一(yi)）證券(quan)、期(qi)貨(huo)的(de)(de)(de)投(tou)資決策、交(jiao)易(yi)執行信(xin)息(xi)(xi)(xi)；（二(er)(er)）證券(quan)持倉數量(liang)及(ji)變化、資金數量(liang)及(ji)變化、交(jiao)易(yi)動向信(xin)息(xi)(xi)(xi)；（三(san)）其(qi)(qi)他(ta)可能影響證券(quan)、期(qi)貨(huo)交(jiao)易(yi)活動的(de)(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)。”因此，內幕信(xin)息(xi)(xi)(xi)以(yi)外(wai)的(de)(de)(de)其(qi)(qi)他(ta)未(wei)公開的(de)(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)具備以(yi)下(xia)基本特征(zheng)：一(yi)是(shi)(shi)差別性，該(gai)(gai)信(xin)息(xi)(xi)(xi)必(bi)須(xu)是(shi)(shi)內幕信(xin)息(xi)(xi)(xi)之(zhi)外(wai)的(de)(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)；二(er)(er)是(shi)(shi)秘密性，即必(bi)須(xu)尚未(wei)通過法定(ding)渠道或其(qi)(qi)他(ta)公眾熟知(zhi)方式向廣大投(tou)資者公布，在一(yi)定(ding)時限內僅(jin)被一(yi)定(ding)范圍的(de)(de)(de)人(ren)知(zhi)曉(xiao)；三(san)是(shi)(shi)價(jia)值(zhi)性，該(gai)(gai)信(xin)息(xi)(xi)(xi)公布后將對相(xiang)關(guan)(guan)證券(quan)期(qi)貨(huo)交(jiao)易(yi)價(jia)格(ge)產生重要影響；四(si)是(shi)(shi)關(guan)(guan)聯性，即必(bi)須(xu)與證券(quan)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)有重要關(guan)(guan)系。實(shi)踐(jian)中，若對未(wei)公開信(xin)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)認定(ding)存在爭議，應(ying)依據《解(jie)釋》第二(er)(er)條之(zhi)規定(ding)，在有關(guan)(guan)行政主(zhu)（監）管部門的(de)(de)(de)認定(ding)意見的(de)(de)(de)基礎上(shang)，根據案(an)件(jian)事實(shi)和法律(lv)(lv)規定(ding)作(zuo)出(chu)認定(ding)。

　　具(ju)體到本案(an)，甲(jia)將其所掌握的(de)新能(neng)源企(qi)業將增加環境風險(xian)披露條款的(de)政(zheng)策信息(xi)告知乙，乙隨(sui)即操作證券(quan)賬戶(hu)先于市(shi)場反應進行股票交易，此時甲(jia)所掌握的(de)上述信息(xi)并不(bu)為公(gong)眾所知悉(xi)，并且(qie)基于行業常識的(de)合(he)理預判，該(gai)政(zheng)策信息(xi)對相關(guan)企(qi)業的(de)證券(quan)交易收益(yi)具(ju)有直接、重大的(de)影(ying)響，屬于“內幕信息(xi)以外(wai)的(de)其他(ta)未公(gong)開的(de)信息(xi)”。

　　二、甲構成利用未公開信(xin)息(xi)交易(yi)罪(zui)

　　利(li)(li)(li)用未(wei)(wei)公(gong)(gong)開信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)罪(zui)一(yi)般包括兩種(zhong)行(xing)(xing)為(wei)模(mo)式，一(yi)是行(xing)(xing)為(wei)人(ren)(ren)(ren)(ren)利(li)(li)(li)用因職(zhi)務(wu)便利(li)(li)(li)獲(huo)取(qu)的內幕信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)以外的其他(ta)(ta)未(wei)(wei)公(gong)(gong)開的信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)本人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)活(huo)(huo)動(dong)(dong)，二是行(xing)(xing)為(wei)人(ren)(ren)(ren)(ren)明示或暗(an)示他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)活(huo)(huo)動(dong)(dong)。本案中，需準確認定(ding)“明示或暗(an)示他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)活(huo)(huo)動(dong)(dong)”，把握甲利(li)(li)(li)用職(zhi)務(wu)便利(li)(li)(li)獲(huo)取(qu)的未(wei)(wei)公(gong)(gong)開信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)與(yu)乙的交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)行(xing)(xing)為(wei)之間(jian)(jian)是否(fou)具(ju)(ju)備刑法(fa)上的因果關(guan)系，進而(er)判(pan)斷甲是否(fou)構成該罪(zui)。根(gen)據(ju)《解(jie)釋(shi)》第四(si)條規定(ding)，“刑法(fa)第一(yi)百八十條第四(si)款(kuan)規定(ding)的行(xing)(xing)為(wei)人(ren)(ren)(ren)(ren)‘明示、暗(an)示他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)活(huo)(huo)動(dong)(dong)’，應當綜合以下(xia)方(fang)面進行(xing)(xing)認定(ding)：（一(yi)）行(xing)(xing)為(wei)人(ren)(ren)(ren)(ren)具(ju)(ju)有(you)獲(huo)取(qu)未(wei)(wei)公(gong)(gong)開信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)的職(zhi)務(wu)便利(li)(li)(li)；（二）行(xing)(xing)為(wei)人(ren)(ren)(ren)(ren)獲(huo)取(qu)未(wei)(wei)公(gong)(gong)開信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)的初始時(shi)間(jian)(jian)與(yu)他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)活(huo)(huo)動(dong)(dong)的初始時(shi)間(jian)(jian)具(ju)(ju)有(you)關(guan)聯性；（三(san)）行(xing)(xing)為(wei)人(ren)(ren)(ren)(ren)與(yu)他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)之間(jian)(jian)具(ju)(ju)有(you)親友關(guan)系、利(li)(li)(li)益(yi)關(guan)聯、交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)終端關(guan)聯等(deng)關(guan)聯關(guan)系；（四(si)）他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)的證券、期(qi)貨(huo)品(pin)種(zhong)、交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)時(shi)間(jian)(jian)與(yu)未(wei)(wei)公(gong)(gong)開信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)所(suo)涉證券、期(qi)貨(huo)品(pin)種(zhong)、交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)時(shi)間(jian)(jian)等(deng)方(fang)面基本一(yi)致(zhi)；（五）他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)的相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)活(huo)(huo)動(dong)(dong)明顯不(bu)具(ju)(ju)有(you)符合交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)習慣、專業判(pan)斷等(deng)正當理由(you)；（六(liu)）行(xing)(xing)為(wei)人(ren)(ren)(ren)(ren)對明示、暗(an)示他(ta)(ta)人(ren)(ren)(ren)(ren)從(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)(cong)事(shi)(shi)相(xiang)關(guan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)活(huo)(huo)動(dong)(dong)沒有(you)合理解(jie)釋(shi)。”

　　本案中，首先(xian)，甲(jia)作(zuo)(zuo)為(wei)某省證監(jian)局(ju)綜合業(ye)(ye)務(wu)(wu)監(jian)管(guan)處副(fu)處長，負責參與(yu)(yu)制定區域性證券(quan)業(ye)(ye)務(wu)(wu)監(jian)管(guan)政(zheng)策(ce)，因(yin)其(qi)(qi)本人職務(wu)(wu)得(de)以(yi)(yi)獲知當(dang)地新能源企業(ye)(ye)將面(mian)臨新的(de)(de)(de)(de)環境政(zheng)策(ce)標準，掌握(wo)新能源行業(ye)(ye)環境信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)披露的(de)(de)(de)(de)最新政(zheng)策(ce)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)。其(qi)(qi)次(ci)，甲(jia)、乙(yi)日(ri)常交(jiao)(jiao)往密切(qie)，私交(jiao)(jiao)甚篤，甲(jia)在私人聚會上向乙(yi)透漏該政(zheng)策(ce)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)(de)時(shi)間與(yu)(yu)乙(yi)操作(zuo)(zuo)其(qi)(qi)個(ge)人控制賬戶進行股票(piao)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)時(shi)間相(xiang)近。再(zai)次(ci)，乙(yi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)(de)(de)(de)股票(piao)與(yu)(yu)政(zheng)策(ce)公(gong)布(bu)后(hou)的(de)(de)(de)(de)市場反應趨同(tong)度高(gao)達九成，且購買B公(gong)司股票(piao)屬于(yu)首次(ci)購入(ru)。綜合以(yi)(yi)上情(qing)況，乙(yi)的(de)(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)時(shi)間窗口(kou)、標的(de)(de)(de)(de)選取(qu)與(yu)(yu)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)敏感期高(gao)度吻合，甲(jia)利(li)(li)用(yong)(yong)職務(wu)(wu)之便(bian)獲知的(de)(de)(de)(de)未公(gong)開(kai)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)與(yu)(yu)乙(yi)的(de)(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行為(wei)之間具有高(gao)度明確的(de)(de)(de)(de)關聯，甲(jia)作(zuo)(zuo)為(wei)監(jian)管(guan)部(bu)門的(de)(de)(de)(de)工作(zuo)(zuo)人員(yuan)，利(li)(li)用(yong)(yong)職務(wu)(wu)便(bian)利(li)(li)獲取(qu)的(de)(de)(de)(de)未公(gong)開(kai)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)，明示或暗示乙(yi)從事相(xiang)關交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)活動(dong)，情(qing)節嚴重，其(qi)(qi)行為(wei)符合利(li)(li)用(yong)(yong)未公(gong)開(kai)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)罪的(de)(de)(de)(de)構成要件，成立利(li)(li)用(yong)(yong)未公(gong)開(kai)信(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)罪。

　　三、對甲應以受賄(hui)罪和利(li)用未(wei)公開信息交易(yi)罪數(shu)罪并罰

　　實踐中(zhong)，不少觸犯利(li)用(yong)未(wei)(wei)公開(kai)(kai)信(xin)(xin)息(xi)交易(yi)(yi)罪的(de)行(xing)(xing)為人(ren)通常(chang)具(ju)有“雙重(zhong)以權謀私(si)”的(de)特(te)點，具(ju)體表現(xian)為，行(xing)(xing)為人(ren)在履行(xing)(xing)職務(wu)過程中(zhong)掌握大量市場投資決(jue)策、監管政策信(xin)(xin)息(xi)，先是被(bei)他(ta)(ta)人(ren)“圍(wei)獵”為己謀私(si)、收(shou)受他(ta)(ta)人(ren)錢款，而后(hou)利(li)用(yong)因職務(wu)獲取的(de)內幕信(xin)(xin)息(xi)以外(wai)的(de)其他(ta)(ta)未(wei)(wei)公開(kai)(kai)信(xin)(xin)息(xi)，明示或暗示他(ta)(ta)人(ren)進(jin)行(xing)(xing)相(xiang)關交易(yi)(yi)活動。此時(shi)行(xing)(xing)為人(ren)相(xiang)應構(gou)成(cheng)受賄(hui)罪和利(li)用(yong)未(wei)(wei)公開(kai)(kai)信(xin)(xin)息(xi)交易(yi)(yi)罪，是否應當對(dui)其實行(xing)(xing)數罪并(bing)罰？結合刑(xing)法理論(lun)及本案(an)實際，筆者認為，甲收(shou)受他(ta)(ta)人(ren)賄(hui)賂的(de)同時(shi)又(you)利(li)用(yong)未(wei)(wei)公開(kai)(kai)信(xin)(xin)息(xi)明示或暗示他(ta)(ta)人(ren)從(cong)事相(xiang)關交易(yi)(yi)活動，應對(dui)其數罪并(bing)罰，具(ju)體理由(you)如(ru)下。

　　首先，從行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)獨(du)(du)(du)立性上(shang)(shang)(shang)看，甲(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)符合(he)兩個(ge)獨(du)(du)(du)立的(de)(de)(de)(de)(de)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)(zui)(zui)(zui)構成(cheng)(cheng)，原(yuan)則(ze)上(shang)(shang)(shang)應(ying)認(ren)定(ding)數(shu)罪(zui)(zui)(zui)(zui)。本案(an)中，甲(jia)主觀上(shang)(shang)(shang)具(ju)有(you)兩個(ge)故(gu)(gu)意，即(ji)受(shou)(shou)賄(hui)(hui)以(yi)及明知是(shi)(shi)(shi)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信息而(er)(er)暗示乙(yi)(yi)進(jin)行(xing)(xing)(xing)(xing)相(xiang)關(guan)(guan)交易(yi)，客觀上(shang)(shang)(shang)既實(shi)(shi)(shi)(shi)施了(le)受(shou)(shou)賄(hui)(hui)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)又實(shi)(shi)(shi)(shi)施了(le)利(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信息交易(yi)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)，是(shi)(shi)(shi)兩個(ge)獨(du)(du)(du)立的(de)(de)(de)(de)(de)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)(zui)(zui)(zui)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)。其(qi)次，從法(fa)(fa)益理(li)論(lun)上(shang)(shang)(shang)看，甲(jia)收受(shou)(shou)賄(hui)(hui)賂侵害的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)國(guo)(guo)家工作(zuo)(zuo)人員職務行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)不(bu)(bu)可收買性和(he)國(guo)(guo)家機關(guan)(guan)的(de)(de)(de)(de)(de)正常(chang)管理(li)活動，而(er)(er)其(qi)利(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信息交易(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)侵害的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)(shi)(shi)國(guo)(guo)家對(dui)證(zheng)券交易(yi)管理(li)的(de)(de)(de)(de)(de)制度(du)和(he)投資者的(de)(de)(de)(de)(de)合(he)法(fa)(fa)權(quan)益。再(zai)次，從罪(zui)(zui)(zui)(zui)責(ze)(ze)刑(xing)相(xiang)適應(ying)的(de)(de)(de)(de)(de)刑(xing)法(fa)(fa)基(ji)本原(yuan)則(ze)看，在(zai)(zai)防(fang)止(zhi)重復評(ping)價(jia)的(de)(de)(de)(de)(de)同時，刑(xing)罰的(de)(de)(de)(de)(de)輕重應(ying)與其(qi)所犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)(zui)(zui)(zui)行(xing)(xing)(xing)(xing)和(he)承擔的(de)(de)(de)(de)(de)刑(xing)事(shi)責(ze)(ze)任相(xiang)適應(ying)，實(shi)(shi)(shi)(shi)踐中因受(shou)(shou)賄(hui)(hui)而(er)(er)為(wei)(wei)(wei)行(xing)(xing)(xing)(xing)賄(hui)(hui)人謀(mou)取利(li)益又觸犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)其(qi)他(ta)(ta)罪(zui)(zui)(zui)(zui)名的(de)(de)(de)(de)(de)情況并不(bu)(bu)鮮(xian)見(jian)，如(ru)銀行(xing)(xing)(xing)(xing)工作(zuo)(zuo)人員因受(shou)(shou)賄(hui)(hui)而(er)(er)違(wei)法(fa)(fa)發放貸款(kuan)等(deng)，為(wei)(wei)(wei)實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)罪(zui)(zui)(zui)(zui)責(ze)(ze)刑(xing)均(jun)衡(heng)、避免輕縱(zong)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)(zui)(zui)(zui)，對(dui)此類案(an)件(jian)除(chu)刑(xing)法(fa)(fa)有(you)專門的(de)(de)(de)(de)(de)特(te)別規定(ding)之(zhi)外，原(yuan)則(ze)上(shang)(shang)(shang)應(ying)實(shi)(shi)(shi)(shi)行(xing)(xing)(xing)(xing)數(shu)罪(zui)(zui)(zui)(zui)并罰。最后，根據牽(qian)(qian)(qian)連(lian)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)理(li)論(lun)，行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)人為(wei)(wei)(wei)實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)同一(yi)(yi)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)(zui)(zui)(zui)目的(de)(de)(de)(de)(de)，實(shi)(shi)(shi)(shi)施數(shu)個(ge)觸犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)不(bu)(bu)同罪(zui)(zui)(zui)(zui)名的(de)(de)(de)(de)(de)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)(zui)(zui)(zui)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)，且各行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)間具(ju)有(you)手(shou)段與目的(de)(de)(de)(de)(de)的(de)(de)(de)(de)(de)牽(qian)(qian)(qian)連(lian)關(guan)(guan)系或(huo)原(yuan)因與結果的(de)(de)(de)(de)(de)牽(qian)(qian)(qian)連(lian)關(guan)(guan)系，是(shi)(shi)(shi)牽(qian)(qian)(qian)連(lian)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)。然(ran)而(er)(er)，具(ju)體到受(shou)(shou)賄(hui)(hui)與利(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信息交易(yi)之(zhi)間是(shi)(shi)(shi)否存在(zai)(zai)牽(qian)(qian)(qian)連(lian)關(guan)(guan)系，關(guan)(guan)鍵在(zai)(zai)于如(ru)何理(li)解受(shou)(shou)賄(hui)(hui)罪(zui)(zui)(zui)(zui)構成(cheng)(cheng)要件(jian)之(zhi)“為(wei)(wei)(wei)他(ta)(ta)人謀(mou)取利(li)益”。根據《全國(guo)(guo)法(fa)(fa)院審理(li)經(jing)濟(ji)犯(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)(fan)罪(zui)(zui)(zui)(zui)案(an)件(jian)工作(zuo)(zuo)座談會紀要》規定(ding)，為(wei)(wei)(wei)他(ta)(ta)人謀(mou)取利(li)益包括承諾、實(shi)(shi)(shi)(shi)施和(he)實(shi)(shi)(shi)(shi)現(xian)三個(ge)階(jie)段的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)，只要具(ju)有(you)其(qi)中一(yi)(yi)個(ge)階(jie)段的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)，均(jun)可認(ren)定(ding)為(wei)(wei)(wei)具(ju)備受(shou)(shou)賄(hui)(hui)罪(zui)(zui)(zui)(zui)中“為(wei)(wei)(wei)他(ta)(ta)人謀(mou)取利(li)益”的(de)(de)(de)(de)(de)要件(jian)。本案(an)中，甲(jia)受(shou)(shou)賄(hui)(hui)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)與利(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信息交易(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)之(zhi)間并不(bu)(bu)必然(ran)存在(zai)(zai)牽(qian)(qian)(qian)連(lian)關(guan)(guan)系，甲(jia)、乙(yi)(yi)平時私交就很密(mi)切，而(er)(er)且乙(yi)(yi)向甲(jia)贈送錢款(kuan)，預期是(shi)(shi)(shi)在(zai)(zai)其(qi)公(gong)司上(shang)(shang)(shang)市事(shi)項(xiang)上(shang)(shang)(shang)適時得到幫助(zhu)，當甲(jia)收下錢款(kuan)并承諾會在(zai)(zai)此事(shi)項(xiang)上(shang)(shang)(shang)幫忙時，甲(jia)即(ji)構成(cheng)(cheng)受(shou)(shou)賄(hui)(hui)罪(zui)(zui)(zui)(zui)既遂，而(er)(er)甲(jia)利(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信息交易(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)與收受(shou)(shou)賄(hui)(hui)賂的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)具(ju)有(you)獨(du)(du)(du)立性，不(bu)(bu)存在(zai)(zai)實(shi)(shi)(shi)(shi)質對(dui)價(jia)關(guan)(guan)系，應(ying)對(dui)甲(jia)暗示乙(yi)(yi)進(jin)行(xing)(xing)(xing)(xing)相(xiang)關(guan)(guan)交易(yi)的(de)(de)(de)(de)(de)行(xing)(xing)(xing)(xing)為(wei)(wei)(wei)進(jin)行(xing)(xing)(xing)(xing)單(dan)獨(du)(du)(du)評(ping)價(jia)，故(gu)(gu)對(dui)甲(jia)應(ying)以(yi)受(shou)(shou)賄(hui)(hui)罪(zui)(zui)(zui)(zui)和(he)利(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信息交易(yi)罪(zui)(zui)(zui)(zui)數(shu)罪(zui)(zui)(zui)(zui)并罰。

　　此外，利(li)(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信(xin)息(xi)(xi)交(jiao)(jiao)易罪(zui)(zui)的(de)(de)犯罪(zui)(zui)主體為(wei)金(jin)融行(xing)業(ye)從業(ye)人(ren)員(yuan)或(huo)者(zhe)金(jin)融監管機構工作人(ren)員(yuan)，屬于(yu)身份犯，然而對于(yu)接受行(xing)為(wei)人(ren)明示或(huo)暗示的(de)(de)“他人(ren)”作為(wei)無身份者(zhe)，不(bu)具備本罪(zui)(zui)的(de)(de)主體條件，是(shi)否(fou)能構成(cheng)共同犯罪(zui)(zui)？對此，筆(bi)者(zhe)認為(wei)應(ying)當把握兩點：一是(shi)有身份者(zhe)與無身份者(zhe)之間(jian)是(shi)否(fou)存在共同的(de)(de)犯罪(zui)(zui)故意(yi)；二是(shi)雙方(fang)(fang)有無實(shi)施共同的(de)(de)犯罪(zui)(zui)行(xing)為(wei)，包括分擔或(huo)協助實(shi)行(xing)行(xing)為(wei)。本案中，甲(jia)(jia)明知其向(xiang)乙(yi)(yi)提供(gong)的(de)(de)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)信(xin)息(xi)(xi)屬于(yu)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信(xin)息(xi)(xi)，且建(jian)議乙(yi)(yi)“做些工作”，雙方(fang)(fang)也(ye)明知利(li)(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信(xin)息(xi)(xi)從事(shi)交(jiao)(jiao)易活(huo)動(dong)的(de)(de)違法性，由甲(jia)(jia)負(fu)責提供(gong)新能源企業(ye)環境風險(xian)披露的(de)(de)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)信(xin)息(xi)(xi)，乙(yi)(yi)負(fu)責實(shi)施相(xiang)(xiang)關(guan)股(gu)(gu)票(piao)交(jiao)(jiao)易。甲(jia)(jia)與乙(yi)(yi)合(he)謀，利(li)(li)用(yong)其參與制定區(qu)域性證券業(ye)務監管政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)的(de)(de)職務便(bian)利(li)(li)，獲取未(wei)(wei)公(gong)開(kai)政(zheng)(zheng)策(ce)(ce)信(xin)息(xi)(xi)，并由乙(yi)(yi)從事(shi)相(xiang)(xiang)關(guan)股(gu)(gu)票(piao)的(de)(de)交(jiao)(jiao)易活(huo)動(dong)，雙方(fang)(fang)具有實(shi)施利(li)(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信(xin)息(xi)(xi)交(jiao)(jiao)易的(de)(de)犯罪(zui)(zui)故意(yi)，相(xiang)(xiang)互(hu)配合(he)完成(cheng)股(gu)(gu)票(piao)交(jiao)(jiao)易活(huo)動(dong)，構成(cheng)利(li)(li)用(yong)未(wei)(wei)公(gong)開(kai)信(xin)息(xi)(xi)交(jiao)(jiao)易罪(zui)(zui)的(de)(de)共犯。

　　四、其他需要注意的問(wen)題

　　實踐中，此(ci)類案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)通(tong)常是(shi)由證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)監(jian)(jian)(jian)管部門(men)辦理(li)的行(xing)政案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)轉化(hua)而來，故應(ying)重視行(xing)政案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)與刑(xing)事案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)的銜接(jie)程(cheng)序(xu)及證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)轉化(hua)問(wen)題。2024年最高(gao)(gao)人民法(fa)院、最高(gao)(gao)人民檢察(cha)院、公(gong)安部、中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)監(jian)(jian)(jian)督管理(li)委員(yuan)會聯合制定(ding)的《關(guan)于(yu)辦理(li)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期貨違(wei)法(fa)犯罪案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)工作(zuo)(zuo)若干(gan)問(wen)題的意見》規(gui)定(ding)，“行(xing)政機(ji)關(guan)在(zai)行(xing)政執法(fa)和查辦案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)過程(cheng)中收集(ji)的物(wu)證(zheng)(zheng)(zheng)、書證(zheng)(zheng)(zheng)、視聽(ting)資料(liao)(liao)、電子(zi)數(shu)據(ju)(ju)(ju)等客(ke)觀性證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)材(cai)料(liao)(liao)，經法(fa)定(ding)程(cheng)序(xu)查證(zheng)(zheng)(zheng)屬實且收集(ji)程(cheng)序(xu)符(fu)合有關(guan)法(fa)律、行(xing)政法(fa)規(gui)規(gui)定(ding)的，在(zai)刑(xing)事訴訟程(cheng)序(xu)中可(ke)(ke)以作(zuo)(zuo)為(wei)(wei)定(ding)案(an)(an)(an)的根據(ju)(ju)(ju)。”上述(shu)意見僅規(gui)定(ding)隨案(an)(an)(an)移送的物(wu)證(zheng)(zheng)(zheng)、書證(zheng)(zheng)(zheng)、視聽(ting)資料(liao)(liao)、電子(zi)數(shu)據(ju)(ju)(ju)這幾類客(ke)觀性證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)可(ke)(ke)經法(fa)定(ding)程(cheng)序(xu)直(zhi)(zhi)接(jie)轉化(hua)為(wei)(wei)刑(xing)事案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)的證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)，并未規(gui)定(ding)證(zheng)(zheng)(zheng)人證(zheng)(zheng)(zheng)言(yan)(yan)(yan)、被告人供述(shu)等言(yan)(yan)(yan)詞(ci)證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)可(ke)(ke)直(zhi)(zhi)接(jie)轉化(hua)，表明在(zai)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)監(jian)(jian)(jian)管機(ji)構(gou)調查階段形成的相關(guan)言(yan)(yan)(yan)詞(ci)證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)，一般不能直(zhi)(zhi)接(jie)作(zuo)(zuo)為(wei)(wei)刑(xing)事案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)的證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)，鑒于(yu)此(ci)，監(jian)(jian)(jian)察(cha)機(ji)關(guan)在(zai)查辦此(ci)類案(an)(an)(an)件(jian)(jian)(jian)時需重點關(guan)注(zhu)對關(guan)鍵言(yan)(yan)(yan)詞(ci)證(zheng)(zheng)(zheng)據(ju)(ju)(ju)的收集(ji)、固定(ding)工作(zuo)(zuo)。

　　（馬天南 于智淵(yuan) 作者單位：上海市靜安區紀委(wei)監委(wei)）