1月1日起，中(zhong)國人(ren)民(min)(min)銀行、銀保監會(hui)發布(bu)的《關(guan)于建立銀行業金(jin)融機構房地產貸款(kuan)集中(zhong)度(du)管理制(zhi)度(du)的通知》正式實(shi)施(shi)。新(xin)(xin)規要求(qiu)，銀行業房地產貸款(kuan)余額(e)占比及個人(ren)住房貸款(kuan)余額(e)占比不(bu)得高于人(ren)民(min)(min)銀行、銀保監會(hui)確(que)定的相(xiang)應上限。新(xin)(xin)規實(shi)施(shi)之后(hou)，對(dui)市場的影響(xiang)如何備受關(guan)注(zhu)。

　　業內人(ren)士認為(wei)，在(zai)“房(fang)住不(bu)炒”基調之下，市場對于此(ci)次政(zheng)策出臺，已(yi)有部分預(yu)期(qi)。近(jin)年(nian)來，金(jin)(jin)融(rong)管理部門圍繞“穩(wen)地價(jia)、穩(wen)房(fang)價(jia)、穩(wen)預(yu)期(qi)”目(mu)標加強(qiang)房(fang)地產(chan)(chan)(chan)金(jin)(jin)融(rong)管理，同時積(ji)極探索創新宏觀審慎工具，從供給和(he)需(xu)求兩側入手(shou)，建(jian)立(li)了首付比動(dong)態調整機(ji)制(zhi)、試點了房(fang)企融(rong)資新規“三(san)道(dao)紅線”等，房(fang)地產(chan)(chan)(chan)金(jin)(jin)融(rong)管理長(chang)效(xiao)機(ji)制(zhi)進一步完(wan)善。在(zai)此(ci)背景下，房(fang)地產(chan)(chan)(chan)貸(dai)款增速持(chi)續(xu)回落。中(zhong)國(guo)人(ren)民銀行(xing)發(fa)布的《中(zhong)國(guo)金(jin)(jin)融(rong)穩(wen)定報告（2020）》顯示，截至2019年(nian)末，我(wo)國(guo)房(fang)地產(chan)(chan)(chan)貸(dai)款余額(e)44.41萬億(yi)元，同比增長(chang)14.8%，較上年(nian)回落5.2個百分點。總(zong)體(ti)看，我(wo)國(guo)房(fang)地產(chan)(chan)(chan)市場保持(chi)平穩(wen)，市場主體(ti)預(yu)期(qi)也趨(qu)于穩(wen)定。

　　在此背景下，進一步對銀(yin)行(xing)的(de)房地產(chan)貸款余(yu)額劃定“紅線”，有利于繼續(xu)推(tui)動房地產(chan)市場平(ping)穩健康發展(zhan)。

　　“新規對(dui)市(shi)場(chang)影響有(you)限。”招聯金融(rong)首(shou)席研究(jiu)員董(dong)希淼認為，建(jian)立房(fang)地產(chan)貸款集中度管(guan)理制(zhi)度主要出于(yu)(yu)三方面考慮：一是(shi)防范(fan)銀(yin)行業房(fang)地產(chan)金融(rong)風險；二是(shi)助力落實“房(fang)住不(bu)炒”目標；三是(shi)推(tui)動信貸資源更多(duo)流入重(zhong)點領域和(he)薄弱環節。董(dong)希淼表示，加強管(guan)理和(he)調整的(de)(de)政策方向是(shi)明(ming)確的(de)(de)，相(xiang)信會把握(wo)好政策的(de)(de)節奏和(he)力度。值(zhi)得注意(yi)的(de)(de)是(shi)，新規對(dui)不(bu)同類(lei)別的(de)(de)銀(yin)行業金融(rong)機(ji)構(gou)實行分檔(dang)管(guan)理，并(bing)且給(gei)目前不(bu)達標的(de)(de)機(ji)構(gou)充分的(de)(de)整改空間(jian)和(he)時(shi)間(jian)，有(you)助于(yu)(yu)保持市(shi)場(chang)平穩(wen)有(you)序發(fa)展(zhan)，因此總(zong)體(ti)上對(dui)市(shi)場(chang)影響有(you)限。

　　具體(ti)來(lai)看(kan)，《通知》明確(que)對7家(jia)中(zhong)資(zi)大型(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)、17家(jia)中(zhong)資(zi)中(zhong)型(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)、中(zhong)資(zi)小(xiao)型(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)和非(fei)縣(xian)域(yu)農合(he)機構(gou)、縣(xian)域(yu)農合(he)機構(gou)、村(cun)鎮(zhen)銀(yin)(yin)行(xing)，共5檔(dang)機構(gou)分類(lei)分檔(dang)設(she)置房(fang)地產貸款占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)限、個人住房(fang)貸款占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)限。比(bi)(bi)如，第(di)一檔(dang)中(zhong)資(zi)大型(xing)(xing)銀(yin)(yin)行(xing)房(fang)地產貸款占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)限、個人住房(fang)貸款占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)上(shang)(shang)限分別為40%、32.5%。

　　對于超(chao)標的(de)銀行，《通知》也設定了差別化的(de)過(guo)(guo)渡(du)期(qi)(qi)安(an)排。2020年(nian)12月末，銀行業金融機構(gou)房地產貸(dai)(dai)款占比(bi)(bi)、個(ge)人住房貸(dai)(dai)款占比(bi)(bi)超(chao)出2個(ge)百分點以內的(de)，業務(wu)調(diao)(diao)整過(guo)(guo)渡(du)期(qi)(qi)為2年(nian)；超(chao)出2個(ge)百分點及以上的(de)，業務(wu)調(diao)(diao)整過(guo)(guo)渡(du)期(qi)(qi)為4年(nian)。央(yang)行有(you)關(guan)人士表示，對個(ge)別超(chao)上限較多的(de)銀行，允許(xu)其申請延長(chang)過(guo)(guo)渡(du)期(qi)(qi)。

　　“大部(bu)分(fen)銀行已(yi)達標(biao)或超(chao)標(biao)幅度不大，少部(bu)分(fen)超(chao)標(biao)較(jiao)多的(de)銀行未來需進一步降低房(fang)地(di)產(chan)貸款增速(su)。”長(chang)城證券銀行業分(fen)析師鄒恒超(chao)測算，在38家上市銀行中，有11家銀行房(fang)地(di)產(chan)開發貸款占比超(chao)出上限，8家銀行個人住(zhu)房(fang)貸款占比超(chao)出上限。在2年至4年過渡期內，超(chao)標(biao)的(de)銀行不用壓降存量房(fang)地(di)產(chan)貸款，但未來增速(su)需要下降。

　　“占比(bi)較低的銀(yin)行(xing)(xing)(xing)可(ke)能還有(you)增長空間。”董希淼(miao)表示，貸(dai)款(kuan)余(yu)額占比(bi)超標的銀(yin)行(xing)(xing)(xing)不多，因此(ci)新(xin)規總(zong)體影響有(you)限。不過，房地產(chan)貸(dai)款(kuan)面臨增長“天花板”，部(bu)分銀(yin)行(xing)(xing)(xing)經營將(jiang)更加審慎，貸(dai)款(kuan)利率和條(tiao)件(jian)或有(you)小幅(fu)調整。此(ci)外，部(bu)分城商(shang)(shang)行(xing)(xing)(xing)、農商(shang)(shang)行(xing)(xing)(xing)、村(cun)鎮銀(yin)行(xing)(xing)(xing)等房地產(chan)貸(dai)款(kuan)占比(bi)還有(you)一定的增長空間。

　　值(zhi)得注意的是，住房(fang)(fang)(fang)租(zu)賃(lin)(lin)貸(dai)款(kuan)(kuan)并不(bu)納入(ru)房(fang)(fang)(fang)地(di)產貸(dai)款(kuan)(kuan)統計，這也體現(xian)出鼓(gu)勵發展住房(fang)(fang)(fang)租(zu)賃(lin)(lin)市場(chang)的意圖。《通知》明確，住房(fang)(fang)(fang)租(zu)賃(lin)(lin)有關(guan)貸(dai)款(kuan)(kuan)暫不(bu)納入(ru)房(fang)(fang)(fang)地(di)產貸(dai)款(kuan)(kuan)占比計算(suan)，其中包(bao)括(kuo)公租(zu)房(fang)(fang)(fang)建設等領域的貸(dai)款(kuan)(kuan)。同時，為配合(he)資管新(xin)規(gui)的實(shi)施，資管新(xin)規(gui)過渡期內（至2021年底）回(hui)表的房(fang)(fang)(fang)地(di)產貸(dai)款(kuan)(kuan)不(bu)納入(ru)統計范圍。

　　國泰君(jun)安分析師(shi)認為，房(fang)地產(chan)貸款(kuan)集中(zhong)度監管政策(ce)落地，穩定了(le)市場對銀行未(wei)來如何開(kai)展(zhan)房(fang)地產(chan)貸款(kuan)業務(wu)的(de)預期。銀行業整(zheng)體達標壓(ya)力不大，無(wu)需(xu)過度擔憂。