本報記者(zhe) 彭(peng) 妍(yan)

　　開年以來，基金(jin)發行保(bao)持著(zhu)(zhu)去(qu)年的火熱勢頭。與(yu)此同(tong)時，《證(zheng)券日報》記(ji)者(zhe)調查發現，爆款基金(jin)背后(hou)暗藏著(zhu)(zhu)基金(jin)銷(xiao)售的灰色地(di)帶。在(zai)銀(yin)行營銷(xiao)渠道中，部(bu)分(fen)銀(yin)行理(li)(li)財經理(li)(li)以誤導銷(xiao)售以及饑餓營銷(xiao)的方式進行銷(xiao)售。

　　去年8月(yue)份，證監會發布了《公開(kai)募(mu)集證券投資(zi)基金銷售機構監督管理辦法》(以下簡(jian)稱《辦法》)及配套規則，自2020年10月(yue)1日起(qi)施行。主要從完善基金銷售行為規范、加強基金銷售機構合規內控等(deng)方面作(zuo)出了規定。此外還對基金公司的宣傳推介材料做出了嚴格要求。

　　《辦(ban)法》指出，在缺乏(fa)足夠(gou)證據支持的情況下，不得(de)使用“業績穩(wen)健”“業績優(you)良”“名列前茅”“位(wei)居前列”“最大”“最好”“最強”“唯一”，以及 “坐享(xiang)財(cai)富增長(chang)”“安心享(xiang)受成長(chang)”“盡享(xiang)牛市”等易使投資人忽視風險的表述；不得(de)使用“欲購從速”“申購良機”等片面強調集(ji)中營銷時間限制(zhi)的表述。

　　同(tong)時，《辦(ban)(ban)法(fa)》規定禁止(zhi)短(duan)期業(ye)績(ji)宣傳(chuan)、不得搞饑(ji)餓營銷(xiao)。基(ji)金宣傳(chuan)推薦材料展示的任(ren)意業(ye)績(ji)區間均應(ying)當超過6個(ge)月，避免銷(xiao)售(shou)平(ping)臺靠宣傳(chuan)短(duan)期收益率來(lai)誤導(dao)投資者(zhe)。另外，《辦(ban)(ban)法(fa)》規范募集上限、比例配(pei)售(shou)等(deng)安排，不得以不同(tong)字體、加大字號等(deng)方(fang)式進行強調(diao)，不得作為銷(xiao)售(shou)主題(ti)進行營銷(xiao)宣傳(chuan)。

　　但(dan)《證(zheng)券(quan)日(ri)報(bao)(bao)》記者調查發(fa)現(xian)，在部(bu)(bu)分銀(yin)行的(de)宣傳推介材(cai)料(liao)上仍出(chu)現(xian)了(le)“業績亮眼”等表述。對于(yu)過往業績宣傳，部(bu)(bu)分銀(yin)行的(de)宣傳推介材(cai)料(liao)上展示的(de)都(dou)是行情上漲(zhang)、基金回報(bao)(bao)不(bu)錯的(de)時間段(duan)的(de)收益率(lv)，對于(yu)業績宣傳的(de)重點相對突出(chu)短期。如“近(jin)一月漲(zhang)幅(fu)”“近(jin)三月漲(zhang)幅(fu)”“近(jin)一年(nian)收益率(lv)”等。

　　而部(bu)分(fen)理(li)財經(jing)理(li)在宣傳推薦產品(pin)(pin)時，通過“限額配售(shou)”“一(yi)(yi)天售(shou)完”等帶有較強(qiang)引導(dao)性(xing)和傾向(xiang)性(xing)的(de)(de)表述引導(dao)投(tou)資者(zhe)搶購。即以(yi)饑餓營銷(xiao)的(de)(de)方式吸引投(tou)資者(zhe)。某(mou)股(gu)份制銀行的(de)(de)客戶經(jing)理(li)向(xiang)記(ji)者(zhe)推薦一(yi)(yi)款基(ji)金并表示(shi)，該(gai)產品(pin)(pin)目前可以(yi)預約購買，距發(fa)售(shou)還(huan)(huan)有3天，產品(pin)(pin)募集(ji)額度(du)總共120億元(yuan)，當(dang)天一(yi)(yi)個多小(xiao)時已經(jing)賣了30億元(yuan)。他還(huan)(huan)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，“我(wo)自己(ji)也購買了該(gai)款基(ji)金”。

　　不(bu)(bu)少銀行理財經(jing)(jing)理在向(xiang)記者(zhe)介紹基金產品(pin)時，并沒有(you)從(cong)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)的(de)適當(dang)性(xing)角(jiao)度(du)去推介產品(pin)，對(dui)于記者(zhe)的(de)投(tou)(tou)(tou)資經(jing)(jing)驗、風(feng)險承受能力(li)不(bu)(bu)會主動詢問。甚(shen)至在不(bu)(bu)了解投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)風(feng)險承受能力(li)的(de)情況下，將一些風(feng)險等級較高的(de)產品(pin)推薦給記者(zhe)，并且也沒有(you)進行風(feng)險提示。

　　有業(ye)內人(ren)士表示(shi)，在基金(jin)代銷業(ye)務上(shang)，中(zhong)小機構渠道(dao)并(bing)不強勢(shi)，在人(ren)員(yuan)配(pei)備、風控管理上(shang)有所(suo)欠(qian)缺。由于(yu)該業(ye)務創收主(zhu)(zhu)要通過(guo)申購(gou)費(fei)(fei)、贖回費(fei)(fei)等交(jiao)易型費(fei)(fei)用(yong)，因此(ci)銷售導向(xiang)占(zhan)據主(zhu)(zhu)導，銷售人(ren)員(yuan)為“賣量”有時候會“鋌而走險”。

　　近年來，監(jian)管頻(pin)頻(pin)出手，針(zhen)對基金銷售機(ji)構存在的(de)問題進行核(he)查。一直(zhi)以(yi)來，銀(yin)行是基金代銷的(de)主(zhu)要(yao)渠道。今年以(yi)來，已有多家銀(yin)行因(yin)基金銷售業務違規被監(jian)管處罰。

　　麻袋研究(jiu)院高級研究(jiu)員蘇筱芮在接受《證(zheng)券日報》記(ji)者采訪時表示(shi)：“證(zheng)監(jian)會(hui)發布的《辦法》及配套規則，對(dui)基金銷售行為進(jin)行了規范，但(dan)目前(qian)該文(wen)件主要(yao)關注(zhu)的是準入、資格方面的規范，后續各類(lei)細則有待補充。”

　　蘇(su)筱芮(rui)進(jin)一(yi)步表示，后續基金(jin)代銷(xiao)的(de)管(guan)理(li)規(gui)(gui)范也需(xu)要(yao)(yao)從資(zi)格(ge)準入(ru)類逐步向業(ye)務流(liu)程(cheng)類進(jin)階(jie)，在銷(xiao)售渠道(dao)、銷(xiao)售流(liu)程(cheng)、銷(xiao)售人員等方面實施更為細致的(de)規(gui)(gui)范，與此同時，也需(xu)要(yao)(yao)不(bu)同金(jin)融監(jian)管(guan)部(bu)門之間建立(li)跨部(bu)門協調聯動(dong)機制，對(dui)違規(gui)(gui)銀行、違規(gui)(gui)從業(ye)者及不(bu)當銷(xiao)售行為加(jia)大打擊力度。